テザーの"金"トークンXAUt、イスラム教「合格判定」ゲット！　490兆円のオイルマネーが暗号資産に雪崩れ込む

暗号資産業界に激震が走った――。

金（ゴールド）を裏付けにしたトークンで知られるテザー社。その"金の卵"ことXAUtが、シャリア（イスラム法）適合の認証をアマナ・アドバイザーズから勝ち取ったのだ。関係者が声を潜める。

「これは単なる"お墨付き"では終わらない。イスラム圏の金融機関、そして"現物の金"にシャリアに則って投資したい富裕層――彼らへの扉が、いま一気に開いたということなんです」

認証審査で焦点となったのは、XAUtの"中身"だった。①現物の金による完全な裏付け、②利子（リバー）とレバレッジの不在、③透明性の高い準備金――イスラム金融が最も重んじる原則を、ことごとくクリアしていたという。テザー社によれば、XAUtは1トークンにつき1トロイオンスの純金と結びつき、その金塊は"永世中立国"スイスの金庫に厳重に保管されているというから念が入っている。

狙うは「490兆円市場」

この認証、テザーにとっては千載一遇のチャンスだ。シャリア適合の金融商品しか扱えない――そんな"縛り"を抱えるイスラム圏の機関投資家に対し、堂々とXAUtを売り込む大義名分を得たことになる。テザー側も、湾岸協力会議（GCC）加盟国、南アジア、そしてアフリカの一部――イスラム金融が根を張る地域での普及に、大きな期待を寄せている。

XAUtの実力は数字が物語る。テザー最新の準備金報告によれば、3月31日時点でその裏付けとなる純金は実に70万7,000トロイオンス超、金額にして33億ドル（約5,400億円）にのぼる。トークン化された金としては、暗号資産市場でも屈指の規模だ。

さらに凄まじいのが、その成長曲線である。データ会社RWA.xyzによれば、オンチェーン上の資産価値は2025年7月の**約7億ドル（約1,150億円）から、足元では約25億ドル（約4,100億円）**へ――わずかな期間で3倍以上に膨れ上がったのだ。

Tether tokenized gold. Source: RWA.xyz

シャリア適合クリプト、静かなる胎動

そもそも暗号資産とイスラム世界の関係は、長らく"微妙"だった。過度の不確実性、投機、そして利子――これらを禁じるシャリアの原則に、はたしてデジタル資産は適合するのか。イスラム法学者（ウラマー）たちの間でも、意見は真っ二つに割れてきた。

だが潮目は変わりつつある。企業側がこうした懸念に応えるべく動き出し、"シャリア適合"を掲げるデジタル資産が続々と産声を上げているのだ。

口火を切ったのは2025年、バーレーンの外食企業アルアブラージ・レストラン・グループ。同社はビットコイン（BTC）を財務戦略に組み込み、イスラム世界全体にビットコインを広めるべく、シャリア適合の金融商品を開発する意向を表明した。

さらに今年4月には、パーム・アズガー・ファイナンスが、シャリア適合ステーブルコイン「PUSD」をADIチェーンへ拡大。狙うは総額3兆ドル（約490兆円）超という、イスラム金融の巨大市場である。PUSDは同ネットワーク2つ目のステーブルコインとなり、機関投資家はドル連動型資産と、ディルハム建てトークンを、同じ土俵で使い分けられるようになった。

そして忘れてはならないのが、ドバイの存在だ。中東随一の暗号資産ハブとして頭角を現し、規制された市場を着々と拡大している。今月に入り、同首長国の暗号資産規制庁（VARA）は50件目の暗号資産サービス事業者ライセンスを交付。その数は、香港やシンガポールの認可企業をすでに追い抜いたというから、その勢いは本物である。

金とイスラム、そして暗号資産――。三者が交わる場所で、いま静かに、しかし確実に、地殻変動が起きているのだ。