「イーサリアムはまだ落ちる」暴落的中のクジラが約32億円ショート　ETH下落なら3.9億円の含み益

2025年10月の暗号資産暴落局面でイーサリアムを売り浴びせた“クジラ”が、8カ月の沈黙を破って市場に戻ってきた。

8カ月ぶりに動いたクジラ、20倍レバレッジでETHを売る

金曜日、ウォレット「0xf83f…6728」は、20倍のレバレッジをかけた1972万ドル（約31億9000万円）相当のETHショートを建てた。イーサリアムは直近2週間で18.25％下落し、1500ドル（約24万2600円）の節目に差しかかっていた。

データ分析サイト「ハイパーボット」によると、このポジションの平均建値はおよそ1565ドル（約25万3100円）。記事執筆時点でETH価格は1550ドル（約25万700円）付近まで下がり、このクジラはすでに10万6500ドル（約1720万円）近い含み益を得ていた。

Ethereum whale's $19.72M position status as of Friday. Source: Hyperbot

イーサリアム市場を覆う弱気ムードは、ハイテク株主導のリスクオフと歩調を合わせている。ナスダックや半導体株が圧迫されるなか、トレーダーたちは投機色の強い資産へのエクスポージャーを削っている。

さらにイーサリアム固有の材料も重い。イーサリアム財団をめぐっては、予算削減、人員削減、幹部の相次ぐ離脱が報じられ、組織の指導体制に対する不安が再燃している。

ETHは現在のベアフラッグの下抜けが続けば、1375ドル（約22万2400円）付近までの下落をうかがう展開となる。

ETH/USD daily price chart tracking the bear flag breakdown setup. Source: TradingView

仮にETHが1375ドルまで下落した場合、平均建値1565ドル（約25万3100円）付近でショートを建てたこのクジラの含み益は、手数料や資金調達料を除いて、およそ239万ドル（約3億8700万円）に達する見込みだ。

同じクジラは2025年10月暴落の天井付近でもETHをショート

今回の動きが注目されるのは、このウォレットの過去の“戦歴”ゆえである。

取引履歴によると、ウォレット「0xf83f…6728」が最後に動いたのは2025年10月27日だった。当時、このクジラは10月の暗号資産暴落に伴うボラティリティが落ち着き始めたタイミングで、ETHを4172ドル（約67万4800円）付近でショートしていた。

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その後、このトレーダーは4133ドル（約66万8600円）付近でポジションを決済。取引所手数料5263ドル（約85万円）を差し引いた後、4万1693ドル（約674万円）の純利益を手にした。

Ethereum whale's filled ETH orders from October 2025. Source: Hyperbot

今回の戦略も、基本線は同じに見える。弱含むETHをショートし、高いレバレッジをかけ、下落モメンタムに乗る。ただし、規模はまるで違う。今回の想定元本はほぼ2000万ドル、つまり約32億円に迫る。2025年10月の取引とは比較にならない大勝負である。

ただし「ダブルボトム」が決まれば、クジラのショートは危うい

もっとも、この弱気ポジションにリスクがないわけではない。

金曜日時点のETH日足チャートでは、1500〜1512ドル（約24万2600〜24万4600円）のサポート帯付近で、ダブルボトム形成の可能性も見えている。6月にはこの水準で買いが2度入った。まだ確定ではないが、このゾーンから強く反発すれば、短期の流れは一気に強気派へ傾きかねない。

ETH/USD daily price chart tracking a potential double-bottom breakout setup. Source: TradingView

注目すべき水準は、ネックラインにあたる1850ドル（約29万9200円）付近だ。日足でこの水準を明確に上回って引ければ、ダブルボトムが確認され、底値1512ドル（約24万4600円）からネックラインまでの値幅をもとに、2190ドル（約35万4200円）付近までの反発余地が開ける。

そうなれば、ETHはこのクジラの清算ラインとされる2150ドル（約34万7800円）付近にかなり近づくことになる。強気反転が確定すれば、この巨額ショートは強烈な圧力を受ける。担保を積み増すか、ポジションを縮小しない限り、最悪の場合は丸ごと吹き飛ぶ可能性もある。