フランクリン・テンプルトンとOndo、仮想通貨ウォレットで24時間取引可能なトークン化ETFをローンチへ

フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）はオンド・ファイナンス（Ondo Finance）と提携し、同社の上場投資信託（ETF）をトークン化したバージョンをオンチェーンに導入する。これにより、投資家は仮想通貨ウォレットを通じてこれらにアクセスできるようになる。

この提携は、資産運用会社がブロックチェーンベースの配信や24時間365日の市場アクセスを試行する中で、証券口座以外の新たな流通チャネルを開拓するものである。この提携はブルームバーグ（Bloomberg）によって最初に報じられ、後にOndoがX（旧Twitter）上で認めた。

これらの製品は、当初は欧州、アジア太平洋、中東、ラテンアメリカで提供され、米国でのアクセスは規制の明確化に依存することになる。

Source: Ondo Finance

ブルームバーグの報道によると、この構造の下で、Ondoはフランクリン・テンプルトンのETF株式を購入し、保有者に経済的エクスポージャーを移転する特別目的事業体（SPV）を通じてトークンを発行する。投資家は原資産となる株式そのものではなく、リターンを得る権利を受け取るため、トークンを担保として使用したり、DeFi（分散型金融）アプリケーションに統合したりすることが可能になる。

このサービスは、主に仮想通貨ウォレットやステーブルコインを通じて活動する投資家をターゲットとしており、伝統的な証券会社のインフラをバイパスする。流動性は、標準的な取引時間外も含め、Ondoのマーケットメイカーによって提供される予定だ。

ブルームバーグによれば、初期のロールアウトには米国株式、固定利回り資産（債券）、および金を網羅する5つのファンドが含まれ、トークンはOndo Global Marketsを通じて配布される。両社への詳細情報の問い合わせに対する回答は、現時点では得られていない。

今回のローンチは、Ondoに対する規制の明確化が進んだことを受けてのものだ。12月、米証券取引委員会（SEC）は、同社に対する数年間にわたる調査を、告発を行うことなく終了させている。

トークン化株式は拡大するも、米国でのアクセスは遅れ

RWA.xyzのデータによると、トークン化株式市場は過去1年間で急速に拡大しており、総価値は2025年初頭の約5億ドルから、2026年3月時点では約9億5,000万ドルにまで上昇している。

Tokenized stocks. Source: RWA.xyz

執筆時点でオンド・ファイナンスはこのセクターをリードしており、市場の約60%にあたる約5億6,200万ドルの価値を占めている。バックド・ファイナンス（Backed Finance）とその製品「xStocks」、およびセキュリタイズ（Securitize）などの他のプラットフォームも、市場において重要ではあるが、より小規模なシェアを占めている。

Source: RWA.xyz

しかし、トークン化株式製品が拡大し総価値が成長する一方で、アクセスは依然として制限されており、ほとんどの提供サービスは米国以外の地域に集中している。

2月、クラーケン（Kraken）は規制下にあるデリバティブプラットフォームでトークン化株式の無期限先物（パーペチュアル）を導入し、適格な米国以外のクライアントに対し、米国の株価指数、金、およびエヌビディア（Nvidia）、アップル（Apple）、テスラ（Tesla）といった企業のレバレッジ・エクスポージャーを24時間提供した。

先週、コインベース（Coinbase）も適格な米国以外のユーザー向けに株式の無期限先物をローンチし、仮想通貨や予測市場と並んで株式への24時間アクセスを拡張した。

それでも、米国国内でトークン化株式のための規制されたインフラを構築する努力は進んでいる。火曜日、ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、ブロックチェーンベースの株式およびETF取引を模索するため、セキュリタイズと合意を締結した。ただし、そのような製品がいつ、どのような形で米国の投資家に提供されるかは依然として不透明である。