テザー：第1四半期純利益10億4000万ドル　米国債保有額は1410億ドルに

ステーブルコイン発行企業テザー（USDT）は2026年第1四半期に10億4000万ドルの純利益を計上し、余剰準備金が過去最高の82億3000万ドルに達した。

テザーの金曜日の発表によると、準備金は依然として米国債に大きく偏っており、直接・間接のエクスポージャーは約1410億ドルに上る。3月31日時点で総資産は約1918億ドル、負債は約1835億ドルだった。

この規模の保有により、テザーは米国債の世界17位の保有者となる。米国債以外では、約200億ドルの現物の金（ゴールド）と70億ドル相当のビットコイン（BTC）も準備資産に含まれている。

USDTの流通供給量は第1四半期末時点で約1830億ドルと概ね安定していた。パオロ・アルドイノCEOは4月に入ってから50億ドル以上増加したと明らかにしている。

テザーは、独自投資はUSDTの裏付け準備金とは分離されており、余剰資本と利益で賄われていると説明した。今回の第1四半期報告書は会計事務所BDOが作成したものだ。

テザーは時価総額で最大のステーブルコインであるUSDTの発行体だ。ステーブルコイン市場全体は約3200億ドル規模で、そのうちUSDTが約59%を占める。

ステーブルコインの総時価総額. Source: DefiLlama

新興国で「デジタル・ドル」需要が拡大

アルドイノCEOは金曜日のX投稿で、USDTのユーザー数が第1四半期に過去最高の約5億7000万人に達したと述べ、新興国でのドル需要の高まりを指摘した。

ビットソのレポートによれば、中南米では、2025年の仮想通貨購入のうちステーブルコインが40%を占め、ビットコインの18%を上回った。ビットソは、この傾向を「デジタル・ドル化」と表現している。ユーザーは貯蓄や日常取引にステーブルコインを活用している。

アフリカでも送金手段としてステーブルコインの利用が拡大している。1月の世界経済フォーラムで、元国連職員のベラ・ソングウェ氏は、従来の送金は100ドルあたり約6ドルのコストがかかる一方、ステーブルコインはより迅速かつ低コストで資金移動が可能だと指摘した。

ソングウェ氏はまた、パンデミック以降、複数のアフリカ諸国でインフレ率が20%を超えていることに触れ、ステーブルコインが高インフレ環境での価値保存手段として機能すると述べた。

一方で、ステーブルコインの普及は各国規制当局の懸念も招いている。金融安定理事会（FSB）は2025年の年次報告書で、米ドル建てステーブルコインの広範な利用が通貨代替や国内金融政策の有効性低下など、新興国にリスクをもたらす可能性があると警告した。