キャピタルB、ビットコイン買い増しへ「約19兆5000億円」の資金調達権限を要求

フランス上場のビットコイン財務企業、キャピタルBが、株主に対して“異例”ともいえる巨額の資金調達権限を求めている。

狙いははっきりしている。ビットコインをさらに買い増すためだ。

同社は、新株発行や信用商品の発行を通じて、新たな資金調達手段を大幅に拡充する権限を取締役会に与えるよう求める議案を提出した。キャピタルBのビットコイン戦略担当取締役、アレクサンドル・ライゼ氏が月曜日、Xで明らかにした。

議案の中身は大胆だ。現在の額面価格に基づき、最大1250億株を発行して50億ユーロ、ドル換算で58億ドル、約9280億円の増資を可能にする。さらに、1160億ドル、約18兆5600億円規模の信用商品発行も認めるよう求めている。合計すれば、資金調達枠は実に1220億ドル、約19兆5200億円にのぼる。

株主は、6月17日に開かれる同社の合同株主総会まで、オンラインで議決権を行使できる。

この要求が出されたのは、ビットコイン財務企業を取り巻く空気が冷え込みつつある最中だった。市場の圧力が強まるなか、小規模な財務企業の中には、保有ビットコインを売却したり、戦略を縮小したり、あるいはヘッジプログラムへと舵を切る企業も出ている。

それでもキャピタルBは、逆に買い増しへと踏み込もうとしている。

同社はこの株主提案の2週間前、192BTCを1520万ドル、約24億3000万円で取得していた。平均取得価格は1BTCあたり約7万8948ドル、約1263万円。これにより当時の保有量は3135BTCとなった。さらに月曜日には、別途4BTCを購入したと発表し、総保有量は3139BTCに増えた。

キャピタルBはこれまでに約3億2500万ドル、約520億円の資本を調達したとしている。これには、ブロックストリームCEOのアダム・バック氏や、パリ拠点の資産運用会社トバムなど戦略投資家から調達した1780万ドル、約28億5000万円も含まれる。

Source: Alexandre Laizet

だが市場の反応は冷ややかだった。

発表後、キャピタルBの株価は約7％下落。協定世界時午前10時17分時点で、0.56ドル、約90円で取引された。ヤフー・ファイナンスのデータによれば、同社株は過去6カ月で44％下落している。同じ期間、ビットコイン価格も19.4％超下げていた。

Capital B stock price, 1-day chart. Source: Yahoo Finance.

ビットコイントレジャリーズのデータによれば、キャピタルBは保有量ベースで世界25位のビットコイン財務企業だ。欧州では、3605BTCを保有するドイツのビットコイン・グループSEに次ぐ2位につけている。同社の保有分は現在、約2億5000万ドル、約400億円相当とされる。

弱気相場に揺れる「ビットコイン財務企業」

キャピタルBが買い増し姿勢を強める一方で、同業界には逆風が吹いている。

木曜日、フランスの半導体企業シーカンス・コミュニケーションズは、以前発表していたデジタル資産財務戦略を終了したと明らかにした。今後は、IoT向け半導体事業の成長に専念するという。

同社は当時、658BTC、約4800万ドル、約76億8000万円相当を保有していた。今後は「残る保有資産を時間をかけて現金化する」と説明した。市場はこれを好感し、同社株は朝方の取引で約14.5％上昇した。

Source: Sequans

月曜日には、マイケル・セイラー氏率いるストラテジーも、優先株の分配金に充てるため32BTCを売却したと発表した。

これは同社にとって、2022年の税務上の損失確定取引以来、初めて報告されたビットコイン売却となる。投資家の間では、同社の優先株を使った資金調達モデルへの懸念がくすぶっている。配当支払いの負担が、いずれビットコイン保有分の売却圧力につながるのではないか、というわけだ。

さらに4月24日には、ナスダック上場のビットコイン財務企業ナカモトが、ビットコイン・デリバティブを能動的に運用するプログラムを発表した。ボラティリティから継続的な収益を得ると同時に、同社が保有するBTCの一部を下落リスクから守ることを目的としている。

同社は3月30日の提出書類で、284BTCを売却したと報告していた。当時の価値は約2000万ドル、約32億円だった。

ビットコインを「企業財務の核」に据える戦略は、一時は市場の熱狂を集めた。だが相場が下がれば、その輝きは一転して重荷にもなる。

売る企業、守る企業、そして買い続ける企業。

キャピタルBの約19兆5000億円規模の資金調達権限要求は、そんな冷えた市場に投げ込まれた、強気とも無謀とも取れる一手である。