Bitnomial、米国内でINJ先物を上場。ETF適格性を見据えた動き

シカゴを拠点とする仮想通貨取引所Bitnomial（ビットノミアル）は、Injective（インジェクティブ）に連動する月次先物契約を上場させた。これは、Web3金融エコシステムのネイティブトークンであるINJにとって、米国の規制下における初のデリバティブ商品となる。

水曜日にコインテレグラフと共有された発表によると、この契約はINJで決済される月次期限付きのものであり、トレーダーは現物を保有することなく価格変動への露出（エクスポージャー）を得ることができる。また、Bitnomialの清算機関を通じて、仮想通貨または米ドルでの証拠金取引が可能となっている。

今回の上場により、米証券取引委員会（SEC）の上場規則に基づく現物上場投資信託（ETF）をサポートし得る6ヶ月間のトラックレコード（運用実績）の構築が開始される。7月にはCanary Capital（カナリー・キャピタル）がステーキング型INJ ETFを申請しており、Cboe BZX取引所もそれに対応する規則変更案をSECに提出している。

機関投資家は即座にこの先物を利用可能であり、個人投資家向け取引も数週間以内にBitnomialのプラットフォーム「Botanical」を通じて開始される予定だ。同社は今後、INJに関連する無期限先物やオプションの追加も計画している。

Source: Injective

Injectiveは、金融アプリケーション向けに構築されたレイヤー1ブロックチェーン上で動作し、オンチェーン・オーダーブックを備え、イーサリアム（ETH）やソラナ（SOL）などのネットワークとのクロスチェーン接続を実現している。

Bitnomialは、商品先物取引委員会（CFTC）の規制下で仮想通貨先物およびオプションの取引所、清算機関、ブローカー業務を運営するデリバティブ取引所である。同取引所は1月、アルトコインとしては米国初の規制対象デリバティブ商品となるAptos（APT）の月次先物契約を上場させている。

米国での仮想通貨先物拡充を急ぐ取引所

米国の規制下にある仮想通貨先物は、依然としてビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）といった主要資産に集中しており、Bitnomialはアルトコイン関連のデリバティブを上場させている数少ない取引所の1つである。こうした銘柄の拡充には、変化し続ける不透明な規制環境への対応が求められてきた。

2024年8月、BitnomialはCFTCへの自己認証を通じてXRP先物の上場を試みたが、SECは「当該契約には証券取引所としての登録が必要になる可能性がある」と主張し、この計画に異議を唱えた。

2025年10月の提訴を経て、Bitnomialは2026年3月に訴えを取り下げたが、同月後半にはSECの方針転換を理由に、米国ユーザー向けの規制済みXRP先物を立ち上げた。

他のプラットフォームは、より段階的なアプローチをとっている。Coinbase（コインベース）は2023年6月に機関投資家向けにCFTC規制下のビットコイン・イーサリアム先物を開始し、その後2025年5月には個人投資家向けの小口契約へと拡大。さらに24時間365日の取引を導入し、米国市場の参加者に常時アクセスを提供している。

また、同じく5月にはKraken（クラーケン）が先物プラットフォームのNinjaTraderを約15億ドルで買収。CFTC登録済みの先物清算業者（FCM）を取得し、規制対象のデリバティブ市場におけるリーチを拡大させている。