市場アナリストによると、ビットコイン（BTC）は6万ドルを下回る数年来の安値から17％回復したことで「リリーフラリー」に入っている。ただし、より大きな下降トレンドを反転させるには7万8000ドルの突破が重要な水準になる。
買い手が市場に戻る
クリプトクオントのデータによると、ビットコインのネットテイカーボリュームは、BTCデリバティブ市場への需要が戻り、買い手が市場に参入していることを示している。
ネットテイカーボリュームは、デリバティブ市場における買い手と売り手の不均衡を測定する指標である。米国とイランの戦争が始まって以降、この指標はプラス圏を維持している。
コインビューローのCEO、ニック・パックリン氏は水曜日のX投稿で「紛争が始まって以降、30日移動平均で測定したネットテイカーボリュームはプラス圏にある」と述べた。
この状態は、BTC価格が7万4000ドル付近まで回復した動きと重なっており、デリバティブ市場全体で需要が戻っていることを示している。
パックリン氏は「テイカーの買いボリュームが売りボリュームを上回っていることを示している」と説明する
同氏はさらに「ビットコインの買い手が主導権を握っている」と付け加えた。
ビットコイン市場の健全性をファンダメンタルズとテクニカル指標の組み合わせで測定する「ブルスコア指数」も、この状況を裏付けている。
この指標は3月6日に10だった水準から30まで上昇し、2025年10月末以来の高水準となった。
クリプトクオントのリサーチ責任者フリオ・モレノ氏は、ブルスコア指数の局面が「極端な弱気」から「弱気」へと切り替わったと指摘したうえで、次のように述べた。
「依然として弱気市場の中にあるが、現在はリリーフラリーの局面にある」
一方、現物ビットコインETFへの需要も続いており、これらの投資商品は3日連続で資金流入を記録した。合計流入額は5億2920万ドルとなっている。
下降トレンド終了には7万8000ドル突破が必要
TradingViewのデータによると、ビットコインは6万2000ドルから7万2000ドルのレンジ内で4週間以上保ち合いを続けている。7万ドルを上回る水準を維持しようとする試みは何度も失敗している。
より広い視点で見ると、価格は実現価格（流通供給全体の平均取得コスト）である5万4400ドルと、トゥルー・マーケット・ミーン（実際に取引されているコインの取得コスト）である7万8000ドルの間に挟まれていると、Glassnodeは最新レポートで指摘した。
「より広範なマクロ的な逆風がなければ、このレンジはトゥルー・マーケット・ミーンで上値を抑えられる形の弱気市場リリーフラリーを支える可能性がある」
チャートを見ると、BTC価格は2023年の大半の期間でこの2つのコストベース水準の間に位置していた。当時もリリーフラリーはトゥルー・マーケット・ミーンで何度も拒否されていた。
最終的には2023年10月、米国の現物ビットコインETF承認発表を主要なきっかけとして価格は上抜けた。
トレーダー兼アナリストのTitan of Crypto氏は、7万8000ドルから8万ドルを上抜ければ長期トレンドの転換シグナルとなる可能性があると指摘している。
一方、Glassnodeは、7万ドルを上回る水準を維持できない状態が続けば「中期リターンの分布は下方向に傾く」と指摘し、5万4400ドルの実現価格が主要なサポート水準になると説明した。
注目される他の水準としては、6万8300ドルの200週指数移動平均線、6万ドルから6万5500ドルの需要ゾーン、そして5万8800ドルの200週単純移動平均線が挙げられる。200週単純移動平均線は、これまでマクロ的な大幅下落局面で最後の防衛ラインとして機能してきた。
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