ファンドストラット（Fundstrat）のトム・リー（Tom Lee）氏が支援するイーサ（ETH）財務保有企業のBitMine Immersion Technologies社は、多額の含み損が戦略のリスクを浮き彫りにしているにもかかわらず、2週連続でETHの保有量を拡大した。
同社は月曜日、先週さらに101,901 ETHを購入し、総保有量が約508万ETHに達したと発表した。同社の仮想通貨と現金の合計準備金は現在、約133億ドルとなっている。
Source: Wu Blockchain
今回の取得は、その1週間前に行われた101,627 ETH（昨年12月以来最大の蓄積量）の購入に続くものである。
積極的な買い増しを続けているものの、約176億ドルの投資総額に対し、BitMine社は現在65億ドル以上の含み損を抱えている。これは、近年のイーサ価格のボラティリティが与えた影響を如実に示している。
Yahoo Financeのデータによれば、ニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場している同社の株価（BMNR）は、年初来で20%以上下落している。
それでも同社は、保有資産の一部で利回りを生み出している。BitMine社は約370万ETHをステーキングしており、イーサリアムネットワークのセキュリティ確保とトランザクションの検証を支援することで報酬を獲得している。この戦略により、価格下落局面でも安定した収益源を確保している。
BitMine’s unrealized losses on its ETH treasury have topped $6.5 billion. Source: Dropstab
イーサと仮想通貨市場に安定の兆し
BitMine社による大規模な購入は、3月まで数カ月間続いた下落を経て、広範な仮想通貨市場に安定の兆しが見え始めた中で行われた。
TradingViewのデータによると、イーサは今年初めに1,800ドル付近まで下落した後、先週2,400ドル台まで反発した。この回復にもかかわらず、時価総額第2位の仮想通貨であるイーサは年初来で約23%の下落となっている。
この反発は、ここ数週間の株式やその他のリスク資産における広範な上昇と呼応しており、投資家心理の改善を示唆している。
しかし、このボラティリティは、仮想通貨を財務資産として保有する企業が直面する課題を浮き彫りにしている。多額のデジタル資産準備を蓄積する企業は価格変動に大きくさらされており、買い増しを続けていても、下落局面では多額の含み損が発生する。
ステーキングのような戦略で利回りを得ることは可能だが、資産価値の大幅なドローダウンを相殺するには不十分なことが多く、バランスシートは市場サイクルに対して極めて敏感な状態が続いている。
